監管平臺

RQFII

香港業(yè)界正在等待內地監管機構公布合資格券商的名單。符合香港方面資格的申請者向中國證監會(huì )申請后，獲批外匯管理局額度，再到中國人民銀行開(kāi)戶(hù)成為RQFII，之后的RQFII產(chǎn)品須由香港證監會(huì )審批。

她預計審批RQFII的流程與審批美元定價(jià)的QFII一致。香港證監會(huì )主席方正表示，RQFII還沒(méi)有落實(shí)最終推出的時(shí)間，也沒(méi)有可披露的時(shí)間表。

試點(diǎn)機構

證監會(huì )、央行、外管局2011年12月16日聯(lián)合發(fā)布《基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點(diǎn)辦法》，允許符合條件的基金公司、證券公司香港子公司作為試點(diǎn)機構開(kāi)展RQFII業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)初期試點(diǎn)額度約人民幣200億元，試點(diǎn)機構投資于股票及股票類(lèi)基金的資金不超過(guò)募集規模的20%。

根據《試點(diǎn)辦法》，試點(diǎn)機構應具備如下資格條件：在香港證券監管部門(mén)取得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格并已經(jīng)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，財務(wù)穩健，資信良好；公司治理和內部控制有效，從業(yè)人員符合香港地區的有關(guān)從業(yè)資格要求；申請人及其境內母公司經(jīng)營(yíng)行為規范，三年未受到所在地監管部門(mén)的重大處罰；申請人境內母公司具有證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格。

在資產(chǎn)托管方面，試點(diǎn)機構開(kāi)展境內證券投資業(yè)務(wù)應當委托具有QFII托管人資格的境內商業(yè)銀行負責資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)；在投資運作方面，試點(diǎn)機構可以在經(jīng)批準的投資額度內投資于人民幣金融工具，為控制風(fēng)險，不超過(guò)募集規模20%的資金投資于股票及股票類(lèi)基金；在監督管理方面，證監會(huì )依法對試點(diǎn)機構的境內證券投資實(shí)施監督管理，央行依法對試點(diǎn)機構在境內開(kāi)立人民幣銀行賬戶(hù)進(jìn)行管理，外管局依法對香港子公司的投資額度實(shí)施管理，央行會(huì )同外管局依法對資金匯出入進(jìn)行監測和管理。

證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人表示，《試點(diǎn)辦法》頒布實(shí)施后，相關(guān)配套實(shí)施細則將陸續發(fā)布，RQFII額度也會(huì )很快發(fā)放，待此試點(diǎn)順利啟動(dòng)和開(kāi)展后，證監會(huì )將會(huì )同相關(guān)部門(mén)研究論證進(jìn)一步擴大試點(diǎn)的可行性。

初始額度200億元 投資股市不超過(guò)20%

證監會(huì )主席郭樹(shù)清表態(tài)，要抓緊落實(shí)與港澳建立更緊密經(jīng)貿關(guān)系安排(CEPA)中的相關(guān)要求，盡快出臺人民幣回流資本市場(chǎng)(RQFII)的實(shí)施辦法，逐步擴大港澳地區投資滬深股市的實(shí)際規模，僅僅兩天時(shí)間，RQFII試點(diǎn)管理辦法就落到實(shí)處。

證監會(huì )有關(guān)負責人16日宣布，《基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點(diǎn)辦法》發(fā)布，允許符合一定資格條件的基金管理公司、證券公司的香港子公司作為試點(diǎn)機構，初期試點(diǎn)額度約人民幣200億元，其中不超過(guò)募集規模20%的資金可投資于股票及股票類(lèi)基金。

《試點(diǎn)辦法》明確了試點(diǎn)機構應具備的資格條件，為控制風(fēng)險還規定。

證監會(huì )相關(guān)負責人表示，待試點(diǎn)順利啟動(dòng)和開(kāi)展后，證監會(huì )將會(huì )同有關(guān)部門(mén)研究論證進(jìn)一步擴大試點(diǎn)的可行性。該負責人還透露，下一步，證監會(huì )將加快QFII資格的審批，有關(guān)部門(mén)也將加快QFII額度的審批。

證券時(shí)報記者從相關(guān)基金公司獲悉，華夏基金、嘉實(shí)基金、易方達基金、博時(shí)基金、南方基金、華安基金、大成基金、匯添富基金、海富通基金等9家基金公司旗下香港子公司已獲得中國證監會(huì )批準，首批拿到人民幣境外合格機構投資者(RQFII)資格，其中華安基金、南方基金等香港子公司已經(jīng)向香港證監會(huì )上報首只產(chǎn)品。

據悉，此次獲批的9家基金公司均系首批申報，并全部獲批。這些基金公司香港子公司普遍設立時(shí)間較長(cháng)，準備較為充分。一些公司已經(jīng)發(fā)行了多只公募產(chǎn)品和私募產(chǎn)品，具備了一定的投資經(jīng)驗。按照有關(guān)規定，獲得RQFII資格的各基金公司香港子公司，還需要先向外管局申請相關(guān)額度。

在拿到RQFII資格后，已經(jīng)有基金公司在第一時(shí)間上報產(chǎn)品。由于RQFII投資于固定收益證券的資金不少于募集規模的80%，基金公司上報的產(chǎn)品均為偏債基金。南方基金表示，已上報一只偏債型產(chǎn)品，下一步將等待香港證監會(huì )的批準以及外管局的外匯額度。大成國際表示初期計劃推出固定收益類(lèi)產(chǎn)品。

對基金公司來(lái)說(shuō)，RQFII資格獲批意義重大，有利于國內基金業(yè)進(jìn)一步參與國際資產(chǎn)管理和海外業(yè)務(wù)拓展。海富通基金公司總經(jīng)理田仁燦表示，RQFII業(yè)務(wù)資格的獲批，將使得公司海外業(yè)務(wù)獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)一步拓展的空間，也將有利于提高公司整體競爭實(shí)力，符合海富通設定的長(cháng)遠目標——成為一家具有全球視野的中國資產(chǎn)類(lèi)別專(zhuān)業(yè)管理人。

華安基金表示，RQFII試點(diǎn)的意義在于協(xié)助形成多層次人民幣回流機制，同時(shí)，通過(guò)發(fā)行RQFII產(chǎn)品，海外投資者將獲得進(jìn)入中國市場(chǎng)的又一通道，讓他們有機會(huì )分享中國優(yōu)秀投資經(jīng)理的投資能力。

“基金公司是第一類(lèi)獲批的，我們是第二類(lèi)?！毕愀勰持匈Y券商行政總裁表示，“證監會(huì )基金部先批基金公司，機構部后批證券公司，額度上，所有的試點(diǎn)機構可能平分200億元?！睋?，中金公司、中信證券、海通證券、國泰君安證券、申銀萬(wàn)國證券、招商證券、華泰證券等券商旗下香港公司也將獲得RQFII資格。

“我們將在近日上報RQFII產(chǎn)品，材料都已經(jīng)準備好了。預計過(guò)完年，3月份左右就會(huì )有產(chǎn)品問(wèn)世?！眹┚矅H控股有限公司行政總裁閻峰表示。

建行（倫敦）RQFII資格獲得中國證監會(huì )批準，成為首家在歐洲獲得RQFII牌照的中資機構。

在人民幣國際化的大背景下，建行相關(guān)負責人表示，此次在歐洲的RQFII牌照，有利于建行下一步推出歐洲RQFII相關(guān)產(chǎn)品，進(jìn)一步鞏固建行在倫敦市場(chǎng)人民幣業(yè)務(wù)的領(lǐng)先地位，從而將建行的境外人民幣業(yè)務(wù)帶入新的領(lǐng)域。^[1]

RQFII啟動(dòng) 200億背后存6000億龐大“主力軍”

在政策組合拳中，人民幣合格境外機構投資者已經(jīng)正式啟動(dòng)，試點(diǎn)初期額度約人民幣200億元。

這有利于境外人民幣資金回流。盡管只有區區200億元，試點(diǎn)初期額度不高，對A股影響也不大，但未來(lái)發(fā)展空間巨大。

而且，根據規定，試點(diǎn)初期不少于募集規模80%的資金投資于固定收益證券，包括各類(lèi)債券及固定收益類(lèi)基金，不超過(guò)募集規模20%的資金可投資于股票及股票類(lèi)基金。

也就是說(shuō)，試點(diǎn)期間能投資股票及股票類(lèi)基金的RQFII資金，最多40億元人民幣。

RQFII背后“主力”強大

RQFII，即人民幣合格境外機構投資者，此次試點(diǎn)將從基金公司、證券公司的香港子公司開(kāi)始，運用其在港募集的人民幣資金在經(jīng)批準的人民幣投資額度內開(kāi)展境內證券投資業(yè)務(wù)，初期試點(diǎn)額度約200億元。

區區40億元人民幣的資金無(wú)法在A(yíng)股市場(chǎng)掀起波瀾，但200億額度可能是RQFII探路境內證券市場(chǎng)的“排頭兵”，讓市場(chǎng)憧憬的是200億背后龐大的“主力軍”。

香港坐擁大量人民幣存款，且投資出路不多，每次有人民幣基金出籠，雖然回報并非可觀(guān)，但散戶(hù)均反應熱烈。。根據香港金管局的統計數字，截至9月底，香港人民幣存款達6222億元。在年初，這一數字僅為3150億元。RQFII的推出，不僅有助于拓寬停留在香港的人民幣的投資渠道，而且也有助于增強資本市場(chǎng)流動(dòng)性。

QFII將繼續增援A股市場(chǎng)

A股請來(lái)“兩大外援”，一大是RQFII，另一個(gè)即是合格的境外機構投資者QFII。上周五證監會(huì )表示，將加快QFII的審批速度。審批將會(huì )大幅提速。預計未來(lái)兩個(gè)月的審批量將為過(guò)去兩年增量的總和。

從自2002年底頒布QFII辦法以來(lái)的市場(chǎng)表現看，QFII是長(cháng)期機構投資者。國外機構對QFII的申請不斷，始終保持對A股市場(chǎng)的熱情。已經(jīng)批準125家境外機構QFII資格。

數據顯示，QFII賬戶(hù)總資產(chǎn)規模合計2655億元，其中銀行存款、股票和債券占比分別為12.2%、71.9%和13%，QFII持股市值約占流通市值的1.07%。

在過(guò)去的三季度，A股跌跌不休，QFII的態(tài)度非常明顯，對A股是減持多于增持。根據上市公司三季報公布十大流通股東對A股的持有情況看，遭到QFII拋棄或者減持的公司明顯多于增持和新進(jìn)的公司。QFII增持公司，應是投資者跟蹤關(guān)注的重點(diǎn)品種之一。

2012年1月4日，中國人民銀行正式下發(fā)通知，就實(shí)施《基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點(diǎn)辦法》的有關(guān)事項做出明確規定。這意味著(zhù)基金公司正式推出RQFII的腳步將進(jìn)一步加快。

最新的通知規定，試點(diǎn)機構應當根據《境外機構人民幣銀行結算賬戶(hù)管理辦法》等規定，選擇一家同時(shí)具有合格境外機構投資者托管人資格，和銀行間債券市場(chǎng)結算代理人資格的境內商業(yè)銀行，開(kāi)立境外機構人民幣基本存款賬戶(hù)和境外機構人民幣專(zhuān)用存款賬戶(hù)。試點(diǎn)機構不得開(kāi)立一般存款賬戶(hù)、非臨時(shí)機構臨時(shí)存款賬戶(hù)，但中國人民銀行另有規定的除外。

通知規定，試點(diǎn)機構可以在托管及結算代理銀行開(kāi)立三類(lèi)專(zhuān)用存款賬戶(hù)。三類(lèi)專(zhuān)用存款賬戶(hù)之間可以劃轉資金。

此外，通知再次強調，在獲批的投資額度內，不能將募集規模超過(guò)20%的資金投資于股票及股票類(lèi)基金，不少于募集規模80%的資金投資于固定收益證券，包括各類(lèi)債券及固定收益類(lèi)基金。而《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，基金公司根據上述要求，也都推出債券類(lèi)的RQFII產(chǎn)品。隨著(zhù)RQFII產(chǎn)品不斷加快的腳步，基金公司的產(chǎn)品線(xiàn)也越來(lái)越日趨完善。

2012年4月3日，中國證監會(huì )、中國人民銀行和國家外匯管理局對擴大試點(diǎn)規模的可行性進(jìn)行了認真研究，并與香港有關(guān)部門(mén)就此進(jìn)行了密切的交流與溝通。為進(jìn)一步推進(jìn)境內證券市場(chǎng)對外開(kāi)放，拓寬境外人民幣投資渠道，滿(mǎn)足境外投資者對境內證券市場(chǎng)的投資需求，經(jīng)國務(wù)院批準，中國證監會(huì )、中國人民銀行和國家外匯管理局決定增加500億元人民幣RQFII投資額度，允許試點(diǎn)機構用于發(fā)行人民幣A股ETF產(chǎn)品，投資于A(yíng)股指數成份股并在香港交易所上市。

關(guān)于實(shí)施RQFII證券投資試點(diǎn)辦法通知

中國人民銀行上?？偛?，各分行、營(yíng)業(yè)管理部，各省會(huì )(首府)城市中心支行，各副省級城市中心支行；國家開(kāi)發(fā)銀行，各政策性銀行，各國有商業(yè)銀行，各股份制商業(yè)銀行，中國郵政儲蓄銀行：

為規范基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機構投資者(以下簡(jiǎn)稱(chēng)試點(diǎn)機構)境內證券投資試點(diǎn)工作，現就實(shí)施《基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點(diǎn)辦法》(中國證券監督管理委員會(huì )中國人民銀行國家外匯管理局第76號令發(fā)布)的有關(guān)事項通知如下：

一、試點(diǎn)機構應當根據《境外機構人民幣銀行結算賬戶(hù)管理辦法》(銀發(fā)〔2010〕249號文印發(fā))等規定，選擇一家同時(shí)具有合格境外機構投資者托管人資格和銀行間債券市場(chǎng)結算代理人資格的境內商業(yè)銀行(以下簡(jiǎn)稱(chēng)托管及結算代理銀行)開(kāi)立境外機構人民幣基本存款賬戶(hù)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)基本存款賬戶(hù))和境外機構人民幣專(zhuān)用存款賬戶(hù)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)專(zhuān)用存款賬戶(hù)).

試點(diǎn)機構設立開(kāi)放式基金的，每只開(kāi)放式基金應當單獨設立專(zhuān)用存款賬戶(hù)。

試點(diǎn)機構不得開(kāi)立一般存款賬戶(hù)、非臨時(shí)機構臨時(shí)存款賬戶(hù)，中國人民銀行另有規定的除外。

二、試點(diǎn)機構可以在托管及結算代理銀行開(kāi)立三類(lèi)專(zhuān)用存款賬戶(hù)，分別用于銀行間債券市場(chǎng)交易、交易所債券市場(chǎng)交易和股票市場(chǎng)交易的資金結算。依據本通知開(kāi)立的三類(lèi)專(zhuān)用存款賬戶(hù)之間可以劃轉資金，專(zhuān)用存款賬戶(hù)與基本存款賬戶(hù)之間不得劃轉資金，專(zhuān)用存款賬戶(hù)不得支取現金。

試點(diǎn)機構開(kāi)立銀行間債券市場(chǎng)交易專(zhuān)用存款賬戶(hù)應當提供以下材料：中國人民銀行批復試點(diǎn)機構進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的文件、中國證券監督管理委員會(huì )關(guān)于試點(diǎn)機構境內證券投資的書(shū)面批復、證券投資業(yè)務(wù)許可證以及國家外匯管理局關(guān)于投資額度的書(shū)面批復、托管及結算代理銀行的托管資格和結算代理資格許可書(shū)面文件、試點(diǎn)機構與托管及結算代理銀行的托管協(xié)議。

試點(diǎn)機構開(kāi)立交易所債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)交易專(zhuān)用存款賬戶(hù)應當提供以下材料：中國證券監督管理委員會(huì )關(guān)于試點(diǎn)機構境內證券投資的書(shū)面批復、證券投資業(yè)務(wù)許可證以及國家外匯管理局關(guān)于投資額度的書(shū)面批復、托管及結算代理銀行的托管資格和結算代理資格許可書(shū)面文件、試點(diǎn)機構與托管及結算代理銀行的托管協(xié)議。

三、試點(diǎn)機構專(zhuān)用存款賬戶(hù)的收入范圍是：試點(diǎn)機構從境外匯入的投資本金、出售證券所得、現金股利、利息收入及中國人民銀行規定的其他收入。

試點(diǎn)機構專(zhuān)用存款賬戶(hù)的支出范圍是：買(mǎi)入證券支付的價(jià)款、匯出本金和投資收益及中國人民銀行規定的其他支出。除開(kāi)放式基金外，試點(diǎn)機構如需匯出投資收益的，應當提供境內會(huì )計師事務(wù)所出具的審計報告和相關(guān)稅務(wù)證明。

四、試點(diǎn)機構依據本通知所開(kāi)立人民幣銀行結算賬戶(hù)的存款利率，按照中國人民銀行有關(guān)規定執行。

五、托管及結算代理銀行應當依據《人民幣銀行結算賬戶(hù)管理辦法》(中國人民銀行〔2003〕第5號令發(fā)布)、《境外機構人民幣銀行結算賬戶(hù)管理辦法》等銀行結算賬戶(hù)管理制度及本通知，做好試點(diǎn)機構人民幣銀行結算賬戶(hù)開(kāi)立、使用、變更、撤銷(xiāo)及管理等業(yè)務(wù)。

六、試點(diǎn)機構進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)應當向中國人民銀行遞交書(shū)面申請，并提交下列材料：

(一)本機構基本情況說(shuō)明；

(二)人民幣資金來(lái)源及規模說(shuō)明；

(三)投資計劃書(shū)；

(四)債券投資相關(guān)負責人員基本情況表；

(五)登記注冊文件或監管機構批準成立的證明；

(六)法定代表人或指定簽字人的有效身份證件(復印件)；

(七)香港證券監管部門(mén)頒發(fā)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)許可證；

(八)中國證券監督管理委員會(huì )書(shū)面批復及其頒發(fā)的證券投資業(yè)務(wù)許可證；

(九)國家外匯管理局關(guān)于投資額度的書(shū)面批復；

(十)3年是否受到監管機構處罰的說(shuō)明；

(十一)3年經(jīng)審計的財務(wù)報表；

(十二)中國人民銀行要求的其他材料。

試點(diǎn)機構投資銀行間債券市場(chǎng)應當委托具備國際結算業(yè)務(wù)能力的銀行間債券市場(chǎng)結算代理人進(jìn)行債券交易和結算，并遵守《中國人民銀行關(guān)于境外人民幣清算行等三類(lèi)機構運用人民幣投資銀行間債券市場(chǎng)有關(guān)事宜的通知》(銀發(fā)〔2010〕217號文印發(fā))中的相關(guān)規定。

七、試點(diǎn)機構在香港募集人民幣進(jìn)行境內證券投資的資產(chǎn)配置應當符合以下要求：在獲批的投資額度內，不超過(guò)募集規模20%的資金投資于股票及股票類(lèi)基金，不少于募集規模80%的資金投資于固定收益證券，包括各類(lèi)債券及固定收益類(lèi)基金。

中國人民銀行和中國證券監督管理委員會(huì )可以根據審慎監管的原則，對投資比例做出調整。

托管及結算代理銀行負責監督試點(diǎn)機構境內證券投資符合中國人民銀行和中國證券監督管理委員會(huì )規定的投資品種和比例。

八、托管及結算代理銀行應當在業(yè)務(wù)發(fā)生后1個(gè)工作日內向人民幣跨境收付信息管理系統報送試點(diǎn)機構人民幣銀行結算賬戶(hù)的開(kāi)銷(xiāo)戶(hù)信息、獲批準的投資額度、所募集資金金額、資金跨境劃轉信息、試點(diǎn)機構境內證券投資的資產(chǎn)配置總體情況。

托管及結算代理銀行應當在每月結束后的8個(gè)工作日內向中國人民銀行報送上述信息的匯總報表。

九、中國人民銀行及其分支機構，對試點(diǎn)機構和托管及結算代理銀行的賬戶(hù)管理、資金匯出入、投資比例和信息報送等進(jìn)行監督管理。

十、托管及結算代理銀行在辦理試點(diǎn)機構投資結算業(yè)務(wù)時(shí)，應當按照《中華人民共和國反洗錢(qián)法》和中國人民銀行的有關(guān)規定，切實(shí)履行反洗錢(qián)和反恐融資義務(wù)，防范利用試點(diǎn)機構投資進(jìn)行洗錢(qián)、恐怖融資等違法犯罪活動(dòng)。

中國證監會(huì )2013年3月6日晚間公布了《人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點(diǎn)辦法》和《關(guān)于實(shí)施<人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點(diǎn)辦法>的規定》。

證監會(huì )相關(guān)負責人表示，此次發(fā)布的試點(diǎn)辦法與原有規定相比著(zhù)重修改了兩方面內容：

一是擴大試點(diǎn)機構類(lèi)型，境內商業(yè)銀行、保險公司等香港子公司或注冊地及主要經(jīng)營(yíng)地在香港地區的金融機構將可以參與試點(diǎn)；二是放寬投資范圍限制，允許機構根據市場(chǎng)情況自主決定產(chǎn)品類(lèi)型，RQFII在經(jīng)批準投資額度內，可以投資于在證交所交易或轉讓的股票、債券和權證；在銀行間債券市場(chǎng)交易的固定收益產(chǎn)品；證券投資基金；股指期貨；證監會(huì )允許的其它金融工具。同時(shí)可參與新股發(fā)行、可轉換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。

此外，修訂后的法規明確，境外投資者的境內證券投資，應當遵循持股比例限制：

一是單個(gè)境外投資者對單個(gè)上市公司的持股比例，不得超過(guò)該上市公司股份總數的10%；二是所有境外投資者對單個(gè)上市公司A股的持股比例總和，不得超過(guò)該上市公司股份總數的30%。

投資范圍擴容，可以投資股票、債券和權證，銀行間債市固定收益產(chǎn)品，基金、股指期貨，可參與新股發(fā)行、可轉換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。

證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人表示，境外投資者對中國資本市場(chǎng)的投資需求強烈，去年以來(lái)合格境外機構投資者(QFII)、RQFII資金匯入速度明顯加快，持股比例明顯上升。RQFII法規修訂后，證監會(huì )將根據資本市場(chǎng)對外開(kāi)放和人民幣國際化的需要，不斷擴大試點(diǎn)規模，吸引更多境外長(cháng)期資金，促進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩定發(fā)展。

證監會(huì )負責人指出，2011年底RQFII試點(diǎn)推出后，市場(chǎng)高度關(guān)注。RQFII總投資額度已達700億元人民幣。已有27家基金管理公司、證券公司香港子公司獲得RQFII資格，合計獲批投資額度700億元。其中，24家試點(diǎn)機構獲批額度合計270億元，用于發(fā)行債券類(lèi)產(chǎn)品；4家試點(diǎn)機構推出RQFII-ETF產(chǎn)品，累計獲批額度430億元，境外投資者認購積極，凈匯入資金近400億元，全部投資股票，其他試點(diǎn)機構正在向香港證監會(huì )申請發(fā)行RQFII-ETF產(chǎn)品。

2019年6月5日央行消息：人民幣合格境外機構投資者（RQFII）試點(diǎn)地區擴大到荷蘭。^[2]

規則介紹

RQFII

央行明確，RQFII機構應當根據規定，開(kāi)立一個(gè)境外機構人民幣基本存款賬戶(hù)。在基本存款賬戶(hù)開(kāi)立后，應當選擇具有合格境外機構投資者（QFII）托管人資格的境內商業(yè)銀行，開(kāi)立交易所市場(chǎng)交易資金結算專(zhuān)用存款賬戶(hù)和銀行間債券市場(chǎng)交易資金結算專(zhuān)用存款賬戶(hù)，分別用于投資交易所證券市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)。參與股指期貨交易的，可以在期貨保證金存管銀行開(kāi)立專(zhuān)門(mén)用于股指期貨保證金結算的專(zhuān)用存款賬戶(hù)。

RQFII在開(kāi)立上述三類(lèi)專(zhuān)用存款賬戶(hù)時(shí)，應當區分自有資金和由其提供資產(chǎn)管理服務(wù)的客戶(hù)資金分別開(kāi)戶(hù)；設立開(kāi)放式基金的，每只開(kāi)放式基金應當單獨開(kāi)戶(hù)。央行規定，RQFII的專(zhuān)用存款賬戶(hù)與其他賬戶(hù)之間不得劃轉資金，自有資金賬戶(hù)、客戶(hù)資金賬戶(hù)和開(kāi)放式基金賬戶(hù)之間不得劃轉資金，不同開(kāi)放式基金賬戶(hù)之間也不得劃轉資金。專(zhuān)用存款賬戶(hù)不得支取現金。

2013年3月份，中國證監會(huì )、央行和外匯局聯(lián)合發(fā)布修訂后的《人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點(diǎn)辦法》，允許更多境外金融機構將離岸籌集的人民幣資金投資境內資本市場(chǎng)，同時(shí)放寬RQFII投資范圍的限制。

RQFII試點(diǎn)于2011年12月推出，初期參與機構僅限于境內基金管理公司、證券公司的香港子公司。2012年12月份，證監會(huì )、央行和外匯局決定增加2000億元RQFII投資額度，使試點(diǎn)總額度達到2700億元。